北京時間4月20日消息，《華爾街日報》網(wǎng)絡(luò)版發(fā)表分析文章稱，谷歌近日正式被歐盟提起反壟斷指控，最高面臨營收10%的罰款。投資者本已對谷歌的 增速放緩以及近幾年支出的大幅增長感到不安，歐洲的反壟斷指控進一步加劇了他們的擔(dān)憂。但考慮到未來強勁的增長前景、削減投資預(yù)算以及向股東返還現(xiàn)金等舉 措，該搜索巨頭的股價依然有很大增長潛力。

以下是文章摘要：

谷歌與監(jiān)管部門的爭執(zhí)在上周進一步升級。在經(jīng)歷了5年來來回回的拉鋸戰(zhàn)后，歐盟委員會在上周正式對谷歌提起反壟斷指控。歐盟指控谷歌在搜索結(jié)果中打壓對手，使結(jié)果偏向自家比較購物服務(wù)。歐盟委員會還對谷歌Android系統(tǒng)啟動調(diào)查。

谷歌對指控予以否認，并提供了電商市場競爭激烈的證據(jù)。而且，Android能夠占據(jù)如此龐大的市場份額，主要源于谷歌向設(shè)備制造商免費開放了這一移動操作系統(tǒng)。其中一些設(shè)備制造商還對Android進行了大幅修改，以滿足自身設(shè)備的需求。

歐盟反壟斷指控加劇擔(dān)憂

然而，投資者對于谷歌與監(jiān)管部門抗衡的擔(dān)憂令該公司股價承壓，拖累谷歌股價在過去一個月下降近5%。在此之前，投資者已經(jīng)對谷歌增速的放緩以及近幾年支出的大幅增長感到不安。過去12個月，谷歌股價下降了近2%。相比之下，同期的納斯達克綜合指數(shù)上漲了19%。

鑒于歐盟委員會的反壟斷指控可能會耗時多年才能完結(jié)，投資者的確有理由對谷歌保持警惕。罰款是一大隱憂，但需要指出的是，即便按照營收10%的最高罰款比例計算，它也只占據(jù)谷歌當(dāng)前海外現(xiàn)金儲備的15%。

更令人擔(dān)心的是，谷歌可能必須得修改搜索算法以迎合監(jiān)管部門，這可能有損其服務(wù)的價值。谷歌去年的廣告營收接近590億美元，同比增長17%。正是這一利潤豐厚的搜索廣告業(yè)務(wù)讓谷歌成為了全球最具價值的公司之一。谷歌目前的市值為3660億美元，僅次于蘋果排在第二。

前景仍獲看好

作為一家擁有超高市值的公司，谷歌的增長前景依然強勁。分析師預(yù)計，不計入流量獲取成本，谷歌今年調(diào)整后的營收增速為15%，高于去年對的10%。谷歌未來三年的營收增速至少保持在雙位數(shù)，其凈營收到2017年時預(yù)計將接近800億美元。

而且，谷歌可能會削減其規(guī)模龐大投資預(yù)算，甚至開始將逾640億美元現(xiàn)金儲備的一部分返還給股東。谷歌在周四發(fā)布第一季財報時就有可能提供這一方面的線索。對投資者來說，這是積極的一面，特別是考慮到谷歌市盈率較納斯達克綜合指數(shù)折價15%的情況下。這一折價率創(chuàng)下了至少5年來的最高。

所以，盡管監(jiān)管部門可能會緊追猛打，但谷歌依然有能力做大其業(yè)務(wù)，并保持在移動領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，這應(yīng)該引起投資者的進一步重視。目前為止，谷歌正處于正確軌道上。